Dửng dưng
Cuối tháng 3, thông tin về cắt giảm lãi suất đã không tạo ra sự bất ngờ nào cho thị trường. Tác động của việc giảm lãi suất không tạo cú hích cho thị trường như mong đợi khiến cho giới đầu tư có phần e ngại.Khả năng hấp thụ vốn của nền kinh tế đang rất yếu. Việc hạ lãi suất vào thời điểm này chưa thể tạo ra những chuyển biến rõ rệt trong việc khơi thông dòng vốn tín dụng. Quý I-2013, tín dụng tăng thấp trong khi ngân hàng dư dả tiền để cho vay. Tăng trưởng GDP quý I chỉ ở mức 4,89% so với cùng kỳ (năm 2012 tăng 4,75%), chỉ số sản xuất công nghiệp tăng 4,9%, những con số này cho thấy sản xuất kinh doanh vẫn gặp nhiều khó khăn. Hiệu quả của chính sách khi đưa vào thực thi luôn có độ trễ và những nhà đầu tư cũng không vội vàng “lên tàu” khi chưa thấy những kết quả cụ thể và dòng tiền đầu cơ vẫn lựa chọn giải pháp đứng ngoài.
Tin tốt không khiến thị trường “rung động”, vậy còn phản ứng với tin xấu ra sao? Ngày 28-3, giá xăng bất ngờ tăng 1.430 đồng/lít lên 24.550 đồng/lít đối với xăng A92 và 25.050 đồng/lít đối với xăng A95. Việc tăng giá xăng vào thời điểm này là khá bất ngờ nhưng không ảnh hưởng nhiều đến thị trường chứng khoán. Thị trường giảm điểm khá mạnh hơn bảy điểm vào đầu phiên giao dịch cuối tuần (29-3) nhưng lượng cầu vào bắt đáy tăng giúp thị trường hồi phục trở lại. Những cổ phiếu trụ cột thay phiên nhau tăng điểm đã hỗ trợ cho thị trường tại những thời điểm suy yếu.
Thay đổi “gu” đầu tư
Trong ba tháng gần đây, xu hướng đầu tư của các nhà đầu tư đã có sự phân hóa rõ rệt trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Dòng tiền đầu cơ chưa mặn mà với thị trường trong bối cảnh còn nhiều khó khăn. Chính trong điều kiện này, các cổ phiếu có tính cơ bản tốt, doanh nghiệp có tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận ổn định là lựa chọn của không ít nhà đầu tư còn mặn mà với chứng khoán. Điều này cũng dẫn đến sự khác biệt về diễn biến của hai sàn từ đầu năm đến nay. Nhìn chung, sàn HSX tập trung những mã có vốn hóa lớn và cơ bản tốt còn sàn HNX lại tập trung nhiều cổ phiếu mang tính đầu cơ cao. Cũng bởi lẽ đó, tính riêng trong tháng 3, VN-Index đã tăng từ 477,15 điểm (ngày 1-3) lên 491,04 điểm (ngày 29-3) trong khi cũng ở những mốc thời gian tương tự HNX-Index giảm từ 62,78 điểm xuống còn 60,25 điểm.
Một số lĩnh vực có mức tăng trưởng tốt hơn so với VN-Index như ngành tiêu dùng thiết yếu tăng 29%; ngành chăm sóc sức khỏe tăng 28%; ngành năng lượng tăng 26%.Ở chiều ngược lại, nhóm cổ phiếu thuộc tài chính; nguyên vật liệu, công nghiệp có mức tăng thấp hơn VN-Index.
Không vội vàng với công ty quản lý tài sản
Tại buổi họp báo Chính phủ thường kỳ ngày 29-3, Bộ trưởng – Chủ nhiệm Văn phòng Chính phủ Vũ Đức Đam cho biết, phiên họp tháng 3 vừa rồi, Chính phủ có bàn về đề án thành lập công ty quản lý tài sản (AMC) của Ngân hàng Nhà nước, nhưng có một số điểm chưa được làm rõ nên chưa thể thông qua. Tuy nhiên, Bộ trưởng Vũ Đức Đam lưu ý, không phải chờ đến lúc công ty này ra đời thì nợ xấu mới được xử lý mà hiện vẫn đang được xử lý. Chính phủ cũng khẳng định không phải công ty này sẽ giải quyết được dứt điểm nợ xấu, mà chỉ xử lý nợ đối với những doanh nghiệp có điều kiện nhất định. Về thời hạn dự kiến thành lập AMC, Bộ trưởng Vũ Đức Đam cho biết, trong phiên họp tháng 4 tới Chính phủ sẽ tiếp tục bàn về đề án này, nên ít nhất là từ nay đến cuối tháng 4-2013 vẫn chưa thể ra được nghị định về công ty.
Như vậy, thông tin được mong chờ nhất hầu như không còn khả năng xuất hiện vào tháng 4 để thị trường chứng khoán hưởng lợi. Thị trường tiếp tục chờ đợi thông tin hỗ trợ với “liều” đủ mạnh. Điều đáng lo ngại, nếu thanh khoản tiếp tục èo uột, không những không vượt qua được ngưỡng cản ngay trước mắt mà VN-Index sẽ suy yếu, thậm chí giảm mạnh. Kết thúc tháng 3, chỉ số VN-Index vẫn đứng trước vùng cản mạnh 495-500 điểm. Tuy nhiên, nhận định này đã “đảo chiều” ngay trong phiên giao dịch đầu tiên của tháng 4.
Phiên giao dịch ngày 1-4, thị trường như “đùa” nhà đầu tư vào ngày Cá tháng Tư. VN-Index đỏ lửa phiên mở cửa nhưng sau đó đã tăng mạnh bởi hàng loạt cổ phiếu lớn tăng điểm như VNM, BVH, GAS, VIC… Chưa thấy xuất hiện thông tin hỗ trợ. Nhà đầu tư bất ngờ với diễn biến của thị trường nhưng nhiều người vẫn chờ đợi dù không tránh khỏi sốt ruột. Không xuất hiện tình trạng tranh mua, đua giá. Tại các cổ phiếu xuất hiện lực cầu kha khá, bên bán cũng sẵn sàng đáp ứng tuy còn cò kè mức giá. Đóng cửa, BVH và GAS tăng trần, VNM cũng tăng mạnh khiến VN-Index có một phiên tăng điểm “hoành tráng” lên mức 505,81 điểm. Khối lượng giao dịch trên HSX là 55,4 triệu cổ phiếu với giá trị 1.171,7 tỉ đồng.
Song Hà
