Nửa sau tháng 10 vẫn chứng kiến sự hưng phấn của thị trường chứng khoán, khi VN-Index có thời điểm đã vượt mốc 830, thanh khoản tăng trở lại, với nhiều phiên giao dịch có tổng giá trị trên 4.000 tỉ đồng. Dù vậy, càng về cuối tháng, các chỉ số chính của thị trường như VN-Index, VN30-Index hay HNX-Index dần có dấu hiệu điều chỉnh. Theo nhận định chung của nhà đầu tư, đa số cổ phiếu đang được định giá khá hợp lý so với triển vọng của năm, nên không còn nhiều dư địa tăng giá. Cũng nên lưu ý rằng tháng 10 thường là giai đoạn thị trường tạo đỉnh trong năm, đồng thời tình trạng “xanh vỏ, đỏ lòng” (chỉ số vẫn duy trì ở vùng giá cao trong khi số cổ phiếu giảm giá áp đảo cổ phiếu tăng giá) tiếp tục diễn ra trong quãng thời gian VN-Index tăng mạnh. Thêm nữa là yếu tố tâm lý, từ đầu năm đến nay chỉ số gần như chỉ đi lên, nên sẽ có nhiều nhà đầu tư đang chờ đợi một giai đoạn… giảm điểm.
Những quan điểm ủng hộ cho việc VN-Index tiếp tục thẳng tiến từ nay đến cuối năm cũng có lý lẽ riêng của mình. Quãng thời gian tới, hoạt động công bố kết quả kinh doanh quý III vẫn sôi nổi, là đòn bẩy giá cho cổ phiếu của những doanh nghiệp thành công, qua đó “kéo” cả thị trường đi lên. Tiếp đến, chính sách nới lỏng tín dụng trong năm nay của nhà điều hành mang đến nguồn tiền dồi dào cho nền kinh tế và một phần sẽ được đổ vào chứng khoán, gia tăng thanh khoản cho thị trường. Cuối cùng, thời điểm cuối năm, những thông tin từ kết quả kinh tế vĩ mô cũng như các chỉ tiêu cho năm sau sẽ hỗ trợ mạnh cho thị trường chứng khoán.
Cổ phiếu ngân hàng và bất động sản hoàn toàn có khả năng khuấy động thị trường trong giai đoạn này. Đa số ngân hàng niêm yết có kết quả kinh doanh (quý III và từ đầu năm đến nay) khá tốt, không những vậy nhiều ngân hàng còn có thêm câu chuyện riêng như thoái vốn, bán vốn cho đối tác nước ngoài… Kết quả kinh doanh quý IV và triển vọng năm sau được dự báo tiếp tục thăng hoa nhờ vào tăng trưởng tín dụng tốt, không những vậy còn giảm được áp lực trích lập dự phòng nợ xấu. Tất cả sẽ giúp cho nhóm cổ phiếu này có được diễn biến tích cực từ nay đến cuối năm. Tương tự vậy là các doanh nghiệp bất động sản niêm yết, dù lĩnh vực này sự phân hóa sẽ rõ ràng hơn. Nhiều đơn vị thường có doanh thu cao bất thường vào quý cuối năm so với ba quý trước đó, kéo theo sự tăng giá mạnh của cổ phiếu. Ngoài ra, ngành bất động sản thường cộng hưởng mạnh với diễn biến thị trường, nếu dự đoán thị trường tiếp tục tăng điểm từ nay đến cuối năm thì có thể đặt niềm tin vào nhóm cổ phiếu này. Dĩ nhiên, với sự phân hóa mạnh mẽ như hiện nay, nhà đầu tư cần đánh giá từng doanh nghiệp cụ thể để tìm ra các ứng viên “chọn mặt gửi vàng”.
Những dự báo chỉ mang tính tham khảo, đặc biệt khi mà đường biểu diễn giá liên tiếp lập đỉnh mới như vừa qua, kể cả các chuyên gia phân tích kỹ thuật cũng chỉ có thể xác định được đỉnh khi mà thị trường thực sự bước qua mốc đó. Chứng khoán luôn là một kênh đầu tư có mức độ rủi ro cao, nên nhà đầu tư cần vạch ra cho mình chiến lược đầu tư phù hợp với từng thời điểm. Dự đoán xu hướng dòng tiền, các ngưỡng kháng cự hỗ trợ kỹ thuật của các chỉ số, xác định rõ yếu tố cơ bản của từng cổ phiếu… đều cần được tính đến. Đặc biệt, nhà đầu tư cần xác định được lợi nhuận kỳ vọng cũng như ngưỡng cắt lỗ của mình. Có được chiến lược đầu tư phù hợp và chọn cổ phiếu hợp lý, nhà đầu tư vẫn có khả năng tìm được lợi nhuận trong ngắn hạn, dù rằng mở vị thế mua vào thời điểm này có độ rủi ro khá cao.
- Ngọc Khang
