Đó chỉ là sự phân vân về điểm số, khi nửa cuối tháng Hai, VN-Index tỏ ra dùng dằng trong vùng giá 710-720, chứ các nhà đầu tư thì không hề phân vân trong quyết định mua – bán. Bằng chứng là thanh khoản trên hai sàn, đặc biệt là HSX tiếp tục tăng mạnh từng tuần. Theo đó, khối lượng khớp lệnh trung bình phiên trên HSX đang duy trì mức tăng ấn tượng trên 25% sau mỗi tuần giao dịch. Tính theo giá trị, khối lượng giao dịch mỗi phiên đã trong vùng 3.500-4.000 tỉ đồng. Chính lực bán chốt lời cộng với dòng tiền đổ mạnh vào thị trường đã giúp khối lượng giao dịch được đẩy lên cao như vậy. Tháng Hai trôi qua một cách nhanh chóng không phải vì có ít ngày (28) hơn các tháng khác, mà do sự hào hứng giao dịch của nhà đầu tư khiến cho người ta có cảm giác thời gian trôi nhanh hơn.
Dĩ nhiên, với những nhà đầu tư thận trọng, diễn tiến ấy của thị trường là quá nhanh, khá nguy hiểm. Nhiều nhà đầu tư dường như đã bị cuốn vào dòng xoáy “tranh mua tranh bán”, cố gắng mua vào những cổ phiếu “nóng” và tranh thủ chốt lời, chứ không quá chú ý đến giá trị thực của chúng. Tham gia vào thị trường trong giai đoạn này – vì vậy – cần nhà đầu tư phải có thêm tính mạo hiểm, bởi các chỉ số nói chung và giá nhiều cổ phiếu đơn lẻ nói riêng đang lên – xuống mà không có lý do gì quá rõ ràng. Dòng tiền đang đổ mạnh vào các cổ phiếu đầu cơ, giúp chúng tăng giá nhanh, nên khả năng đảo chiều cũng khá lớn. Nếu “ăn theo” dòng chảy của thị trường, mua vào những cổ phiếu “nóng”, xác suất nhà đầu tư gặp phải rủi ro là không nhỏ. Cũng chính bởi dòng tiền đầu cơ nên mức độ phân hóa của các cổ phiếu là khá cao, cổ phiếu nào tăng giá thì tăng mạnh, trong khi cổ phiếu giảm giá lại giảm sâu.
Như đã từng đề cập, những nhà đầu tư không am hiểu thị trường hoặc không tự tin vào khả năng mua – bán của mình có thể chọn cách an toàn là đặt niềm tin vào các quỹ đầu tư. Theo báo cáo kết quả hoạt động các quỹ đầu tư năm 2016 mới được công bố, các công ty quản lý quỹ vừa có một năm khá thành công. Với 46 quỹ đang hoạt động, quản lý tổng tài sản 146.000 tỉ đồng, trong năm 2016, trung bình các quỹ có mức tăng trưởng NAV thông qua đầu tư đạt 15,1%, cao hơn mức tăng của VN-Index (14,8%) và VN30-Index (5,5%). Trong đó, mức tăng trưởng tốt nhất của một quỹ đầu tư lên đến 24,1%.
Với những nhà đầu tư kinh nghiệm và có tinh thần lạc quan, tất nhiên họ sẽ lựa chọn cách tự đầu tư, bởi tương lai của thị trường đang được nhận định là khá sáng sủa. Sau một giai đoạn tích lũy, VN-Index có thể hướng đến những cột mốc mới, mà động lực chính là những cổ phiếu được dự báo có kết quả kinh doanh quý I tốt, hoặc tổ chức thành công đại hội cổ đông, thông qua kế hoạch kinh doanh năm 2017 ở mức cao. Ngoài ra, việc nhà đầu tư nước ngoài liên tục mua ròng trong tháng Hai cũng là một tác nhân kích thích dòng tiền của khối nội; khối ngoại dự báo có thể hoạt động tích cực trước kỳ đảo danh mục các quỹ ETF.
Theo giới chuyên gia, trong bước tăng trưởng mới này, nhóm bluechip và cơ bản có thể thay thế cổ phiếu đầu cơ và penny trong vai trò thu hút dòng tiền. Tháng Hai đã nghiêng về các cổ phiếu đầu cơ và penny. Nhóm cổ phiếu cơ bản và bluechip chưa tăng giá nhiều, nên trong số này, cổ phiếu của doanh nghiệp nào có hoạt động kinh doanh tốt, đang có mức giá hợp lý sẽ hấp dẫn những nhà đầu tư theo chiến thuật “đường dài mới biết ngựa hay”. Những cổ phiếu đang có chỉ số P/E thấp, cộng với doanh nghiệp có kết quả kinh doanh tăng trưởng ổn định hoặc có tiềm năng tăng trưởng sẽ là đối tượng được các nhà đầu tư chú ý.
