Không như những dự đoán trước đó, giao dịch trên thị trường chứng khoán đã có tuần giao dịch cuối tháng 9 khá rộn ràng. Dòng tiền đầu cơ đã giúp thị trường có phiên tăng điểm tích cực. Như vậy, hoạt động tái cơ cấu danh mục đầu tư của các quỹ ETF đã qua đi nhưng thị trường vẫn tiếp tục được hâm nóng bởi dòng tiền đến từ các nhà đầu tư trong nước.
Dòng tiền đầu cơ hâm nóng thị trường
Với bốn phiên tăng và một phiên giảm, trong tuần giao dịch từ 23 đến 27-9, VN-Index đã tăng 1,97% lên 486,61 điểm, trong khi đó HNX-Index tăng mạnh hơn với 2,08% lên 60,4 điểm. Trên sàn HoSE, khối lượng khớp lệnh tăng 18,5% so với tuần trước đó; trong khi đó, khối lượng khớp lệnh trên HNX lại giảm 31,9%. Đáng chú ý là phiên giao dịch đầu tuần, ngay sau khi các quỹ ETF hoàn tất việc tái cơ cấu danh mục đầu tư. Mặc dù khởi động khá chậm chạp do nhà đầu tư còn có tâm lý thăm dò, nghe ngóng nhưng guồng máy thị trường đã có được đà đẩy khi các cổ phiếu nóng bị các quỹ ETF bán mạnh trong tuần trước đó đều bất ngờ tăng trần trở lại như VCG, PVF, SJS, IJC… Chính sự hồi phục của nhóm cổ phiếu này đã khiến dòng tiền đầu cơ chảy mạnh trở lại vào nhóm cổ phiếu nóng kéo theo sự hưng phấn của giới đầu cơ.
Trong các phiên tiếp theo, dòng tiền đầu cơ đã năng nổ hoạt động tạo động lực cho thị trường tăng điểm. Trong khi các cổ phiếu đầu cơ “nhảy tanh tách” thì nhóm cổ phiếu blue-chip lại khá chậm rãi. Ở nhóm này không có sự tăng điểm đồng loạt, mà thay vào đó là những phiên tăng giảm điểm xen kẽ. Kiểu giao dịch này có ưu điểm là giúp thị trường có được sự cân bằng trong những thời điểm hụt hẫng, hoang mang, vì hoạt động chốt lời bắt đầu gia tăng ở nhóm cổ phiếu đầu cơ. Trong phiên giao dịch cuối tuần, nhóm cổ phiếu đầu cơ đã phải chịu áp lực xả hàng khá mạnh. Chính lúc này, sự trở lại của một số cổ phiếu blue-chip đã hỗ trợ cho thị trường giữ được sắc xanh. Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng đã nhanh chóng thận trọng trở lại khiến cho thanh khoản phiên cuối tuần có phần hao hụt so với những phiên trước đó.
Trở lại với động thái của khối nhà đầu tư nước ngoài, sau khi tái cơ cấu danh mục đầu tư, khối này cũng không nghỉ “xả hơi”. Khối ngoại đã tiếp tục duy trì trạng thái mua ròng. Động thái này đã hỗ trợ rất nhiều cho tâm lý của nhà đầu tư trong nước. Tổng cộng trong tuần qua trên HoSE, khối ngoại mua ròng với giá trị hơn 92 tỉ đồng. Giao dịch mua ròng tập trung mạnh nhất ở GAS, VIC, VCB, HPG. Trong khi đó, khối tự doanh của các công ty chứng khoán có vẻ đang gia tăng hoạt động mua bán kiếm lời ngắn hạn.
“Úm ba la” – thanh khoản
Không như dự đoán tuần trước về khả năng thanh khoản có thể giảm trở lại khi các quỹ ETF hoàn thành việc tái cơ cấu danh mục quý III, thanh khoản của tuần giao dịch vừa qua vẫn duy trì ở mức cao, chủ yếu do việc gia tăng hoạt động đầu tư của khối nhà đầu tư trong nước. Diễn biến tích cực này được phỏng đoán là do hoạt động đón đầu kết quả kinh doanh quý III. Trong lúc thiếu vắng các thông tin hỗ trợ thì kết quả kinh doanh của doanh nghiệp là “miếng bánh” hấp dẫn nhất với nhà đầu tư.
Tuy nhiên, sau phiên giao dịch đột biến vào giữa tuần, khối lượng khớp lệnh giảm khá nhanh và có nguy cơ rớt xuống dưới mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 45 triệu đơn vị/phiên). Nếu nguy cơ này trở thành hiện thực sẽ kéo theo khả năng thị trường giảm sâu và lại trở về trạng thái èo uột, buồn tẻ. Bên cạnh đó, chỉ số VN-Index cũng xuất hiện dấu hiệu chững lại đà tăng khi tiến đến gần đường SMA100 (tương đương vùng 488-493 điểm). Theo đánh giá của Công ty chứng khoán BIDV (BSC), mức giá trung bình kể từ tháng 3 trở lại đây là khoảng 500 điểm, việc tiến gần sát mức điểm này đồng nghĩa với khả năng tăng điểm nữa là không nhiều. Trong bối cảnh đó, quá trình phân hóa sẽ sớm diễn ra trong tuần mới. Lựa chọn cổ phiếu dự kiến có kết quả kinh doanh tốt, hạn chế qua đuổi các cổ phiếu tăng nóng là đề xuất của BSC cho tuần giao dịch đầu tiên của tháng 10.
Như vậy, thanh khoản vẫn tiếp tục là mối lo thường trực trong bối cảnh thị trường thiếu động lực tăng trưởng. Chiến lược mua, bán nhanh và chỉ sử dụng một phần vốn xem ra vẫn là giải pháp an toàn cho nhà đầu tư trong thời điểm này.
Phiên giao dịch cuối cùng của tháng 9 (ngày 30-9) cho nhà đầu tư cảm giác khá an tâm khi bước sang tháng 10. Càng về cuối phiên giao dịch thị trường càng trở nên sôi động. Các cổ phiếu lớn đã làm tốt nhiệm vụ nâng đỡ thị trường là MSN, VCB, VNM, BVH… Bên mua có vẻ tự tin khi mua vào kéo giá trị giao dịch phiên này lên 1.022 tỉ đồng; 68,4 triệu cổ phiếu được trao tay.
VN-Index vượt ngưỡng 490 khi tăng lên 492,63 điểm. Sự tích cực của phiên này được cho là do thông tin mới về điều chỉnh chính sách và sự trở lại của khối ngoại.
Song Hà
