Những tưởng tháng Tám không có nhiều điểm nhấn sẽ trôi qua như mọi năm, nhưng năm nay thị trường đã có những nét đột phá đáng ghi nhận. Chỉ trong vòng hai tuần đầu của tháng 8, các nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng gần 20,6 triệu cổ phiếu, tương đương với 1.184 tỉ đồng. Dù vậy, VN-Index vẫn giằng co trong vùng 595-605 điểm, cho thấy thị trường đã tồn tại một lực đỡ lớn, mà đáng ngạc nhiên khi đó xuất phát từ nguồn vốn của các nhà đầu tư cá nhân.
Năm phiên giao dịch tuần qua chứng kiến ba phiên giảm điểm và hai phiên tăng điểm, VN-Index chỉ giảm nhẹ 0,2% so với tuần trước, từ mức 605,43 xuống còn 604,24 điểm. Bù lại, thanh khoản trên sàn HoSE tuần qua đạt 484,22 triệu cổ phiếu, tăng khoảng 7% so với tuần trước, cho thấy dòng tiền vẫn được đổ vào thị trường chứng khoán. Như đã nói, những phiên giao dịch gần đây, khối ngoại chủ yếu bán ròng, tập trung vào các cổ phiếu blue-chip và dẫn dắt thị trường như VIC, KDC, PVD… nhưng có lẽ đó chỉ là động thái chốt lời sau những đợt tăng giá mạnh của các cổ phiếu này trong thời gian qua. Dù vậy, việc bán ròng của khối ngoại cũng có ảnh hưởng không nhỏ đến tâm lý của các nhà đầu tư trong nước và khiến thị trường không thể tăng điểm. Các nhà đầu tư nước ngoài vẫn quan tâm và mua ròng một số mã cổ phiếu như MWG, PET, DRC, cho thấy họ không phải rút dần khỏi thị trường mà chỉ đang tái cơ cấu danh mục đầu tư đồng thời đón đầu những cơn sóng mới. Những doanh nghiệp được khối ngoại “chọn mặt gửi vàng” là các ông lớn trong làng công nghệ cùng các doanh nghiệp hưởng lợi nhờ tác động của giá cao su sụt giảm mạnh trong thời gian qua.
Những thông tin đến từ MSCI và quỹ Red River Holding cũng có tác động đến điểm số của VN-Index. Với MSCI, kết quả của đợt tái cơ cấu danh mục quý III vào tháng 8-2014 được công bố vào sáng 14-8 cho thấy không có cổ phiếu Việt Nam nào được thêm vào cũng như loại ra khỏi rổ chỉ số MSCI Frontier Markets Index. Còn với quỹ Red River Holding, việc quỹ này tiếp tục các hoạt động thoái vốn, rút lui phần lớn vốn của mình khỏi Vinasun và có khả năng tiếp tục thoái vốn khỏi các doanh nghiệp mà quỹ vẫn còn nắm cổ phần tương đối như FPT, HSG, MPC,… có khả năng tạo ra những cú sốc về giá cho thị trường.
Dòng tiền trên thị trường trong giai đoạn hiện tại dù vẫn tập trung nhiều vào các mã blue-chip và dẫn dắt thị trường nhưng vẫn có một bộ phận không nhỏ đổ vào các cổ phiếu midcap và penny, sau khi các thông tin hỗ trợ cho các cổ phiếu này được công bố. Có thể kể đến thông tin về báo cáo hoạt động kinh doanh hoàn thành vượt chỉ tiêu kế hoạch của Công ty cổ phần Bóng đèn Điện Quang, mã cổ phiếu là DQC (lợi nhuận sáu tháng đạt gần 75 tỉ đồng, vượt 20% kế hoạch năm), hay thông tin về việc chia thưởng cổ tức bằng tiền mặt và cổ phiếu của Công ty cổ phần Sữa Việt Nam, mã cổ phiếu VNM (20% cổ tức tiền mặt và 20% cổ tức cổ phiếu), Tổng công ty cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng, mã cổ phiếu DIG (25% cổ tức bằng cổ phiếu),… Những dòng tiền này có xu hướng đầu cơ tương đối cao và phụ thuộc nhiều vào thông tin từ doanh nghiệp.
VN-Index đang dao động quanh vùng 600-605 trong suốt tuần qua với khối lượng giao dịch tăng dần, chứng tỏ thị trường vẫn trong giai đoạn tích lũy. Chính vì vậy, nhiều khả năng thị trường trong ngắn hạn vẫn tiếp tục có những phiên giao dịch giằng co quanh vùng điểm số này. Dòng tiền sẽ tiếp tục tập trung vào các mã cố phiếu dẫn dắt thị trường như HPG, VNM, FPT…, các mã cổ phiếu của các doanh nghiệp thuộc lĩnh vực có chi phí đầu vào giảm mạnh như dệt may với sự sụt giảm mạnh của giá bông, hay săm lốp với đà giảm của giá cao su trong năm nay. Ngoài ra, dòng tiền cũng tập trung một phần vào các cổ phiếu thuộc dòng dầu khí như PVB, PVC, PVS, khi mà các dự án trong ngành dầu khí vẫn đang được triển khai theo đúng kế hoạch.
Có thể nói, đây là quãng thời gian bản lề chuẩn bị cho giai đoạn tăng trưởng mạnh của thị trường vào cuối năm. Đó sẽ là cơ hội cho các nhà đầu tư, ngắn hạn lẫn dài hạn. Với các nhà đầu tư dài hạn, đây là giai đoạn tương đối quan trọng để họ tích lũy dần cổ phiếu. Phiên giao dịch đầu tuần (ngày 18-8) diễn ra trong sự hưng phấn của thị trường, nên dù VN-Index chỉ tăng 0,84 điểm (lên 605,08 điểm) nhưng thanh khoản lại tăng vọt. Tổng khối lượng giao dịch trên HoSE đạt 139,41 triệu cổ phiếu, tương đương giá trị giao dịch 3.939,35 tỉ đồng, riêng các cổ phiếu trong rổ VN30 chiếm đến 3.107,513 tỉ đồng. Điều này cho thấy dòng tiền vẫn tập trung nhiều vào các cổ phiếu có vốn hóa lớn. Với việc đã tích lũy trong vùng 603-610 trong khoảng 10 phiên trước đó, thị trường những ngày tới nhiều khả năng sẽ hướng tới mốc kháng cự gần nhất là 610.
Thành Huân
