Cuộc “so đấu” giữa bên bán và bên mua trong tuần từ 16 đến 20-5 để xem đâu mới là xu thế của thị trường trong ngắn hạn có thể nói là bất phân thắng bại. Nếu như ưu thế trong nửa đầu tuần thuộc về người bán cùng với sự hào hứng giao dịch và thanh khoản tăng cao, VN-Index vượt mốc 620, đạt đỉnh của hơn chín tháng (624,75 điểm) thì trong nửa tuần sau, bên mua mới là người nắm quyền chủ động. Thanh khoản thị trường giảm sút, đặc biệt vào phiên cuối tuần, khiến cho VN-Index lùi dần, dừng lại ở 614,81 điểm. Ngay cả giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài cũng phản ánh điều này, dù mua ròng gần 157,5 tỉ đồng trên cả hai sàn (trên HSX là 121 tỉ đồng) thì họ cũng bán ra khá mạnh trong phiên cuối tuần.
Việc giá dầu thị trường thế giới tăng khá đã tạo động lực cho dòng cổ phiếu dầu khí nước ta tiếp tục đà hồi phục. Hỗ trợ mạnh cho sự gia tăng của nhóm cổ phiếu này chính là khối ngoại, khi họ rất hào hứng mua vào các cổ phiếu thuộc dòng dầu khí như PVD, GAS,… Tuy nhiên, như đã nói, bên cạnh việc mua vào, khối ngoại cũng đẩy mạnh bán ra và điều này khiến cho nhiều nhà đầu tư trong nước lo ngại.
Thật may là giai đoạn “không bán trong tháng Năm” cùng với việc thông tin vĩ mô từ trong lẫn ngoài nước không ủng hộ cho một giai đoạn tăng điểm lại được một làn gió mát thổi qua, đó là chuyến thăm nước ta trong ba ngày (từ 23 đến 25-5) của Tổng thống Mỹ Barack Obama. Đây rõ ràng là thông tin tích cực nhất ở thời điểm hiện tại, có thể giúp cho tâm lý các nhà đầu tư trở nên vững vàng trước những tin không tích cực như tình hình nợ công, nợ xấu ngân hàng, hay những lần tăng giá xăng… Khoan nói đến những điều tích cực sẽ ảnh hưởng lớn đến nền kinh tế, hệ quả từ những hiệp định, những hợp đồng lớn giữa doanh nghiệp hai nước được ký kết, chỉ riêng tác động tâm lý đến từ sự kiện cũng có thể giúp cho thị trường tăng trưởng mạnh, thậm chí còn tăng nhiều tháng sau đó. Lịch sử đã chứng minh điều này khi trong cả hai lần Tổng thống Mỹ thăm Việt Nam trước đó (Bill Clinton năm 2000 và George W. Bush năm 2006), VN-Index đều có chuỗi tăng mạnh và đều thiết lập mức đỉnh cao nhất trong lịch sử của mình, lần đầu là 571 điểm (vào ngày 25-6-2001, hơn nửa năm sau chuyến thăm) và lần thứ hai là 1.170,67 điểm (ngày 12-3-2007, gần bốn tháng sau chuyến thăm). Chính vì vậy, nhiều nhà đầu tư kỳ vọng rằng chuyến thăm lần này của Tổng thống Barack Obama sẽ là thời cơ lớn và sẽ giúp VN-Index có bước tăng mạnh mẽ, dù không vượt được đỉnh cũ 1.170,67 điểm thì cũng vượt qua mốc “đẹp” 650 điểm.
Tuy nhiên, đạt được điều này cũng không phải là điều dễ dàng, khi thị trường chứng khoán hiện có quy mô số lượng cổ phiếu niêm yết vượt trội so với mười năm trước đây, chưa kể những yếu tố từ thị trường thế giới đang không tích cực. Nhiều khả năng lãi suất cơ bản đồng USD sẽ tăng lên sau cuộc họp vào tháng 6 tới của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, dẫn tới sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán thế giới, trong đó có nước ta, bởi dòng tiền đầu tư nước ngoài bị ảnh hưởng. Dù vậy, việc giá dầu tăng trở lại hỗ trợ mạnh cho nhóm cổ phiếu dầu khí và nhóm cổ phiếu ngân hàng đang khởi sắc sẽ ngăn cản đà giảm nếu có của thị trường. Ngoài ra, dòng tiền cả trong và ngoài nước vẫn đang khá ổn định, đồng thời việc giá hàng hóa nguyên nhiên liệu phục hồi khá mạnh trong giai đoạn vừa qua giúp nhiều doanh nghiệp khai thác có lợi nhuận khá tốt trong quý II-2016. Những thông tin tốt – xấu đan xen như vậy khiến cho thị trường trong thời gian tới sẽ thực sự khó lường…
Ngọc Khang (DNSGCT)
