Những ngày cuối tháng 3, các chỉ số chính đang giảm nhẹ và điều này được các số liệu thống kê “đồng tình”, rằng thị trường chứng khoán thường giảm điểm trong giai đoạn Quốc hội họp và lần này có thể cũng như vậy. Sau hoạt động tái cơ cấu danh mục của các quỹ ETF, các cổ phiếu bluechip và vốn hóa lớn vẫn chịu áp lực bán ra khá mạnh, khiến cho sắc đỏ chiếm ưu thế trên các sàn giao dịch. Tuy nhiên, đà giảm ấy không quá mạnh nhờ dòng tiền đầu tư vẫn lớn, trong đó phải kể đến dòng tiền đầu cơ mạnh mẽ đổ vào nhóm cổ phiếu có thị giá thấp, đặc biệt là các cổ phiếu khoáng sản. Thanh khoản vẫn được duy trì ở mức cao cho thấy lực cầu vẫn đang khá ổn định, giao dịch trên các sàn vẫn sôi nổi và VN-Index cùng HNX-Index đang dao động với biên độ hẹp, chưa có dấu hiệu lao dốc. Một điểm tích cực nữa là các nhà đầu tư nước ngoài vẫn tiếp tục mua ròng trên cả hai sàn, với khối lượng mua ròng trên HSX là gần 193 tỉ đồng và trên HNX là gần 68 tỉ đồng trong tuần từ 21 đến 25-3.
Cũng như những lần trước, mùa đại hội cổ đông của các doanh nghiệp niêm yết trong dịp này khiến cho các cổ phiếu trên thị trường phân hóa mạnh. Ở những doanh nghiệp thể hiện ra kết quả kinh doanh tốt, kế hoạch phát triển tốt, giá cổ phiếu tăng mạnh và được săn đón. Nhóm ngành có nhiều thông tin hỗ trợ nhất hiện nay là bất động sản, sản xuất hàng hóa cơ bản, nhiệt điện và xuất khẩu thủy sản. Trong khi đó, hai nhóm từng dẫn dắt trên thị trường lâu nay là dầu khí và ngân hàng đang không có nhiều thông tin hỗ trợ, khi giá dầu đã ngưng tăng, còn lợi nhuận của ngành ngân hàng vẫn đang bị thu hẹp do quá trình xử lý nợ xấu.
Với diễn biến thông tin như vậy, các cổ phiếu nhỏ và vừa đang tiềm tàng cơ hội đầu tư tốt hơn là các cổ phiếu vốn hóa lớn. Tuy nhiên, trước khi mua vào các cổ phiếu dạng này, nhà đầu tư cần lưu ý tìm hiểu kỹ thông tin doanh nghiệp và đánh giá đầy đủ rủi ro, vì việc thông tin công bố của các doanh nghiệp kể trên thường không đầy đủ đối với nhà đầu tư thông thường. Ngoài ra, việc duy trì danh mục đa dạng cũng giúp nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro.
Nếu muốn thoát ra khỏi lối mòn đầu tư vào cổ phiếu niêm yết trên hai sàn HSX và HNX, nhà đầu tư có thể xem xét các cổ phiếu trên sàn UPCoM. Kể từ đầu năm đến nay, sau 50 phiên, tổng khối lượng giao dịch trên UPCoM đạt gần 340 triệu đơn vị, tương ứng giá trị gần 4.950 tỉ đồng, xấp xỉ 35% tổng khối lượng và giá trị giao dịch cả năm 2015 và gần bằng giá trị giao dịch cả năm 2014. Thanh khoản trên UPCoM, dù vậy, vẫn chỉ tập trung mạnh vào những cổ phiếu có vốn hóa lớn như SWC, GEX, VEF, SBS,… Đặc biệt, hai mã SWC và GEX có thanh khoản lớn nhất với khối lượng giao dịch bình quân gần 2 triệu cổ phiếu/phiên. Hai doanh nghiệp này đều có kết quả kinh doanh tăng trưởng liên tục trong ba năm qua. Không chỉ thu hút nhà đầu tư trong nước, UPCoM cũng được nhà đầu tư nước ngoài quan tâm. Từ đầu năm đến nay, khối ngoại đã mua ròng hơn 2,3 triệu cổ phiếu, tương ứng gần 55 tỉ đồng trên UPCoM và đây là tín hiệu khá tích cực
Cũng cần nhắc đến việc thoái vốn của SCIC tại các doanh nghiệp lớn (VNM, BMP, FPT,…) và quá trình cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước trong thời gian tới tiếp tục mang đến nhiều cơ hội đầu tư. Vậy nên, trong ngắn hạn thị trường chung chưa thể có đột phá, nhưng tiềm năng thu được giá trị gia tăng từ chứng khoán vẫn còn. Quan trọng là nhà đầu tư phải phân tích kỹ, tìm được cổ phiếu tốt để “chọn mặt gửi vàng”. Được vậy, việc thị trường lên hay xuống trong ngắn hạn không còn là một mối bận tâm.
Ngọc Khang (DNSGCT)
