Ngắn hạn, có phần nghi ngại
Trong những tháng gần đây, diễn biến của thị trường chứng khoán Việt Nam đã hoàn toàn bị chi phối bởi thông tin trong nước, chứ không chịu tác động bởi diễn biến của thị trường chứng khoán Mỹ hay những thông tin đầy lo lắng từ châu Âu. Nguyên nhân có lẽ bởi thông tin trong nước có tác động đến thị trường quá dày đặc. Trở lại với diễn biến của thông tin trong nước những ngày gần đây, việc tăng giá xăng dầu tuy khá “rậm rạp” trên các phương tiện truyền thông từ nhiều ngày trước nhưng mức tăng giá kỷ lục với biên độ dày, lần thứ hai tính từ đầu năm, khiến cho người dân nói chung và các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán không tránh khỏi hụt hẫng. Đợt tăng giá xăng dầu lần này được dự báo là không ảnh hưởng nhiều đến tiêu dùng và hoạt động kinh doanh do giá tiêu dùng tăng thấp. Tuy nhiên, diễn biến giá cả không dễ lường bởi không ít lần các mặt hàng thiết yếu đã tranh thủ “tát nước theo mưa”. Thêm vào đó, kể từ ngày 1-5, lương cơ bản sẽ chính thức tăng lên 1.050.000 đồng. Điều này sẽ làm tăng thêm áp lực cho giá tiêu dùng với điệp khúc “lương tăng, giá tăng trước”.
Trước những thông tin không mấy khả quan và áp lực bán gia tăng, rủi ro ngắn hạn đang tăng lên. Theo đánh giá của Công ty CK BIDV, với khối lượng và giá trị tăng cao, có thể nhận thấy áp lực chốt lời tại các nhóm cổ phiếu đã tăng nóng tỏ ra rất mạnh, lực bán rất quyết liệt, nhiều khả năng sẽ tiếp tục có sự điều chỉnh tương đối mạnh tại các nhóm này (có thể tới 50% mức tăng). Nhóm ngân hàng và bất động sản sau hai tuần bứt phá đã không thể hiện được vai trò nâng đỡ tâm lý thị trường cho đến cuối phiên hôm nay. Thêm vào đó, các kết quả kinh doanh được công bố cũng khiến nhu cầu giảm tỷ trọng danh mục tăng lên tại các mã có kết quả kinh doanh không khả quan.
Các chỉ số chính vừa trải qua những phiên tăng, giảm mạnh xen kẽ, diễn biến này đồng hành với sự dao động của tâm lý nhà đầu tư. Đúng như lo ngại, 480 điểm thực sự là một ngưỡng kháng cự mạnh. Lượng cổ phiếu mắc kẹt ở đây rất lớn, vì vậy cần một xung lực mạnh mới có thể giải phóng được ngưỡng cản này. Nhiều khả năng, thị trường còn phải nếm trải những phiên rung lắc mạnh. Tuy nhiên, khả năng giảm sâu là không cao vì VN-Index có lực chống đỡ rất khỏe ở vùng 425-440 điểm.
Dài hạn – kỳ vọng đổi thay?
Cho đến thời điểm này, có thể nói đại bộ phận nhà đầu tư cá nhân vẫn có tâm lý đầu cơ ngắn hạn. Không thể trách nhà đầu tư, bởi ngay từ những vấn đề căn bản, cốt lõi trong quản lý thị trường còn có nhiều tồn tại. Vì thế, những giải pháp kỹ thuật đang được cơ quan quản lý đề xuất sẽ mang lại những thay đổi nào cho thị trường là vấn đề được quan tâm không kém những tin tức thời sự nóng hổi.
Thông tin mới nhất từ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, cơ quan này sẽ sớm trình Bộ Tài chính một số giải pháp kỹ thuật nhằm tăng thanh khoản cho thị trường kể từ tháng 6-2012. Giải pháp thứ nhất là thay đổi và gia tăng thời lượng giao dịch buổi chiều. Dự kiến, thời gian giao dịch trên cả ba sàn sẽ bắt đầu từ 13g30 và kết thúc vào 15g. Thời gian giao dịch kéo dài sẽ tạo điều kiện thu hút thêm nhà đầu tư nội, đồng thời giải quyết được sự chênh lệch về múi giờ, giúp nhà đầu tư ngoại thuận lợi hơn khi tham gia vào thị trường chứng khoán ViệtNam.
Giải pháp kỹ thuật thứ hai thu hút được sự quan tâm của giới đầu tư đó là việc có thể bán cổ phiếu vào ngày T+3, với điều kiện công ty chứng khoán chuyển tiền cho Trung tâm Lưu ký trước 16 giờ ngày T+2. Hiện nay, với cách thức “tiền về sáng, chứng khoán về chiều”, nhà đầu tư chỉ có thể bán cổ phiếu vào ngày T+4. Việc rút ngắn thời gian bán chứng khoán xuống một ngày có thể làm tăng thanh khoản thị trường thêm vài chục phần trăm. Giải pháp này nếu được áp dụng sẽ giảm bớt phần nào sự ấm ức của những nhà đầu tư chuyên lướt sóng, bởi một ngày thôi cũng ảnh hưởng, thậm chí quyết định đến sự thắng – bại.
Phiên giao dịch đầu tuần, ngày 23-4, bất chấp thông tin về mức tăng chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 4 rất thấp, thị trường vẫn giao dịch trong tình cảnh èo uột. Điều căn bản là mức tăng của giá xăng dầu đang gây nên áp lực cho chỉ số CPI trong tháng tới. Chốt phiên, VN-Index giảm nhẹ xuống 465,17 điểm. Dòng tiền tỏ ra yếu ớt khi chỉ có 66 triệu cổ phiếu được khớp lệnh với giá trị 1.006 tỉ đồng.
Song Hà
