Báo doanh nhân - DoanhnhanPlus.vn
03/06/2025
  • Đăng nhập
  • Trang chủ
  • Kinh doanh
    • Doanh nghiệp
    • Chuyện làm ăn
    • Hàng không
    • Tài chính
      • Chứng khoán
      • Ngân hàng
      • Bảo hiểm
      • Vàng
    • Thị trường
    • Bất động sản
      • Dự án
    • Hành Trình Thành Công
      • Khởi nghiệp
      • Quản trị
      • Marketing
      • Nhân sự
    • Đọc báo giùm bạn
      • Thời sự
      • Điểm tin
      • Thế giới
    • DoanhNhan-Hub
      • Khuyến mãi
      • Sự kiện
      • Hội thảo
      • Đào tạo
      • Thương mại
  • Doanh nhân
    • Góc nhìn
    • DN+trò chuyện
    • Nhân vật
    • Chia sẻ
    • Người dẫn đầu
  • Chốn Về Doanh Nhân
    • Giáo dục
      • Du học
      • Chọn trường
      • Học bổng
    • Góc Sống An Nhiên
      • Chuyện nhà tôi
      • Sống
      • Mối quan hệ
    • Sống khoẻ
      • Năng Lượng Mới
        • Tình Yêu Bản Thể
      • Dinh dưỡng
      • Y tế
      • Thư gởi người bận rộn
      • Sống Thể thao
        • Golf
        • Quần vợt
        • Bóng đá
    • Du lịch
      • Điểm đến
        • Tours du lịch
      • Điểm Đến Tạo Giá Trị
    • Ẩm thực
      • Món ngon
      • Hương vị quê nhà
      • Thức uống
      • Nhà hàng
        • Party
    • Không gian sống
      • Kiến trúc
      • Nhà đẹp
      • Văn phòng
  • Văn hoá
    • Giải trí
      • Âm nhạc
      • Phim
      • Sân khấu
      • Sao & Showbiz
      • Truyền hình
    • Nghệ thuật
      • Hội họa
      • Nhiếp ảnh
    • Sách
    • Tản mạn
      • Truyện ngắn
      • Sống chậm & Nghĩ sâu
      • Trà dư tửu hậu
      • Thư giãn
        • Thang thuốc bổ
    • Kiến thức
      • Chuyện lạ
      • Tư liệu
  • Lịch lãm
    • Thời trang
      • Bộ ảnh thời trang
      • Trang sức
      • Phụ kiện
      • Style guide
      • Trend
    • Làm đẹp
      • Bí quyết làm đẹp
        • Tin làm đẹp
      • Mỹ phẩm
    • Góc đàn ông
    • Đồng hồ
    • Shopping
    • DN+chọn
  • Xe
    • Xe hơi
    • Góc Biker
    • Du thuyền
    • Khám phá
  • Công nghệ
    • Điện thoại
    • Máy tính
    • Máy tính bảng
    • Nghe nhìn
    • Máy ảnh
    • Nhịp sống số
    • Thiết bị gia đình
CHIA SẺ
  • Trang chủ
  • Kinh doanh
    • Doanh nghiệp
    • Chuyện làm ăn
    • Hàng không
    • Tài chính
      • Chứng khoán
      • Ngân hàng
      • Bảo hiểm
      • Vàng
    • Thị trường
    • Bất động sản
      • Dự án
    • Hành Trình Thành Công
      • Khởi nghiệp
      • Quản trị
      • Marketing
      • Nhân sự
    • Đọc báo giùm bạn
      • Thời sự
      • Điểm tin
      • Thế giới
    • DoanhNhan-Hub
      • Khuyến mãi
      • Sự kiện
      • Hội thảo
      • Đào tạo
      • Thương mại
  • Doanh nhân
    • Góc nhìn
    • DN+trò chuyện
    • Nhân vật
    • Chia sẻ
    • Người dẫn đầu
  • Chốn Về Doanh Nhân
    • Giáo dục
      • Du học
      • Chọn trường
      • Học bổng
    • Góc Sống An Nhiên
      • Chuyện nhà tôi
      • Sống
      • Mối quan hệ
    • Sống khoẻ
      • Năng Lượng Mới
        • Tình Yêu Bản Thể
      • Dinh dưỡng
      • Y tế
      • Thư gởi người bận rộn
      • Sống Thể thao
        • Golf
        • Quần vợt
        • Bóng đá
    • Du lịch
      • Điểm đến
        • Tours du lịch
      • Điểm Đến Tạo Giá Trị
    • Ẩm thực
      • Món ngon
      • Hương vị quê nhà
      • Thức uống
      • Nhà hàng
        • Party
    • Không gian sống
      • Kiến trúc
      • Nhà đẹp
      • Văn phòng
  • Văn hoá
    • Giải trí
      • Âm nhạc
      • Phim
      • Sân khấu
      • Sao & Showbiz
      • Truyền hình
    • Nghệ thuật
      • Hội họa
      • Nhiếp ảnh
    • Sách
    • Tản mạn
      • Truyện ngắn
      • Sống chậm & Nghĩ sâu
      • Trà dư tửu hậu
      • Thư giãn
        • Thang thuốc bổ
    • Kiến thức
      • Chuyện lạ
      • Tư liệu
  • Lịch lãm
    • Thời trang
      • Bộ ảnh thời trang
      • Trang sức
      • Phụ kiện
      • Style guide
      • Trend
    • Làm đẹp
      • Bí quyết làm đẹp
        • Tin làm đẹp
      • Mỹ phẩm
    • Góc đàn ông
    • Đồng hồ
    • Shopping
    • DN+chọn
  • Xe
    • Xe hơi
    • Góc Biker
    • Du thuyền
    • Khám phá
  • Công nghệ
    • Điện thoại
    • Máy tính
    • Máy tính bảng
    • Nghe nhìn
    • Máy ảnh
    • Nhịp sống số
    • Thiết bị gia đình
CHIA SẺ
DoanhnhanPlus.vn
Trang chủ Kinh doanh Tài chính Chứng khoán

VN-Index trong sáu tháng cuối năm: Cơ hội xen lẫn rủi ro

Minh Đăng Đăng bởi Minh Đăng
19/07/2018
Trong Chứng khoán
VN-Index trong sáu tháng cuối năm: Cơ hội xen lẫn rủi ro
Share on Facebook

Theo Công ty Chứng khoán Bảo Việt, sau giai đoạn tăng trưởng mạnh kéo dài hai năm trở lại đây, cùng với mức tăng trưởng vượt trội của chỉ số VN-Index, mặt bằng giá cổ phiếu của thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam từ mức thấp trong khu vực (theo P/E và P/B) đã vươn lên mức trung bình cao.

Các TTCK được dùng làm mẫu so sánh đều thuộc nhóm thị trường mới nổi, bao gồm thị trường Việt Nam, Thái Lan, Indonesia, Philippines và Ấn Độ, là nhóm các thị trường được định giá cao trong khu vực (so với mức định giá thấp của các thị trường phát triển như Singapore, Hàn Quốc, Nhật Bản…) do tiềm năng tăng trưởng EPS cao. Trong đó, TTCK Việt Nam có P/B đứng thứ 2, chỉ xếp sau TTCK Ấn Độ, trong khi chỉ số P/E ở mức trung bình (cao hơn TTCK Thái Lan).

Điểm đáng chú ý là dữ liệu quá khứ cho thấy TTCK Việt Nam là thị trường có mức tăng trưởng mạnh nhất về EPS trong năm thị trường được dùng làm mẫu so sánh, với mức tăng bình quân trong ba năm trở lại đây là 8,8%, nhờ tăng trưởng vượt trội ở kết quả kinh doanh các doanh nghiệp trên sàn.

Theo tính toán, nếu tăng trưởng EPS này được duy trì, P/E forward của TTCK Việt Nam cuối 2018 và 2019 sẽ lần lượt ở mức 16,4 và 15,1, là mức hấp dẫn tương đối, trong bối cảnh TTCK Việt Nam được đánh giá cao nhờ tăng trưởng ổn định về mặt vĩ mô và được chờ đợi sẽ có nhiều chuyển biến trong các năm tới đến từ việc các doanh nghiệp lớn lên sàn niêm yết, phát triển thị trường phái sinh và tiềm năng được nâng hạng theo chuẩn MSCI…

VN-Index trong sáu tháng cuối năm: Cơ hội xen lẫn rủi ro

Rủi ro dòng vốn ngoại đảo chiều có thể vẫn tiếp diễn

Trong cuộc họp chính sách diễn ra vào tháng 6 vừa qua, Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) đã có lần tăng lãi suất thứ hai kể từ đầu năm lên mức 1,75% – 2%. Điểm đáng chú ý là Fed đã nâng mức dự báo số lần nâng lãi suất trong năm 2018 lên bốn lần, thay vì ba lần như trong các cuộc họp trước nhờ triển vọng tích cực của thị trường việc làm và lạm phát.

Điều này đồng nghĩa với việc Fed sẽ còn hai lần nâng lãi suất nữa trong năm nay. Có thể thấy trong kỳ họp tháng 3, trong khi quan điểm của các nhà làm chính sách còn khá phân hóa thì trong kỳ họp tháng 6, phần đông đã ủng hộ một lộ trình tăng lãi suất mạnh mẽ hơn cho cả năm 2018 và 2019. Thông tin trên phần nào làm trầm trọng hơn tình trạng rút vốn khỏi thị trường mới nổi của các quỹ đầu tư toàn cầu, vốn trước đó đã được kích hoạt do lo ngại từ rủi ro chiến tranh thương mại.

Trên thực tế, xu hướng rót vốn vào các thị trường mới nổi đã diễn ra trong thời gian dài kể từ khi Fed bắt đầu triển khai chương trình nới lỏng định lượng QE vào năm 2008, là động lực quan trọng hỗ trợ xu hướng hồi phục của các TTCK mới nổi toàn cầu trong gần 10 năm trở lại đây. Khi xu hướng này đảo chiều, nó sẽ không chỉ diễn ra trong vài tháng mà sẽ kéo dài và được tính bằng năm.

Điểm tích cực đối với TTCK Việt Nam nói riêng và một số thị trường mới nổi lân cận như Thái Lan, Philippines… là sự ổn định cả về mặt vĩ mô lẫn vi mô, hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp tăng trưởng bền vững. Điều này có thể phần nào níu giữ dòng tiền ở những quỹ đầu tư chủ động, với mục tiêu tìm kiếm và đầu tư vào doanh nghiệp tăng trưởng. Về tổng thể, xu hướng bán ròng của khối ngoại có thể sẽ tiếp tục duy trì trong sáu tháng cuối năm, tuy nhiên giá trị bán sẽ không lớn trừ khi xuất hiện các yếu tố rủi ro mới như căng thẳng thương mại leo thang, tỷ giá, lạm phát tiếp tục biến động không thuận lợi.

Rủi ro từ xung đột thương mại giữa các nền kinh tế lớn

Biến động TTCK Việt Nam nói riêng và TTCK toàn cầu nói chung trong quý II chịu ảnh hưởng mạnh bởi yếu tố rủi ro đến từ xung đột thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc. Với việc căng thẳng thương mại giữa hai nước đến thời điểm hiện tại chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, đây vẫn được coi là một trong những rủi ro đáng kể nhất tác động đến diễn biến thị trường sáu tháng cuối năm.

Chiến tranh thương mại leo thang giữa Mỹ và Trung Quốc sẽ tác động tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế thế giới theo hai cách trực tiếp và gián tiếp. Về mặt trực tiếp, các mặt hàng bị tăng thuế sẽ đẩy giá cả leo thang, khiến nhu cầu sụt giảm. Về mặt gián tiếp, viễn cảnh chiến tranh thương mại sẽ ảnh hưởng đến kế hoạch đầu tư và mở rộng hoạt động của các tập đoàn lớn do sự suy giảm niềm tin vào tăng trưởng kinh tế, qua đó gây hạn chế tăng trưởng nguồn cung. Sẽ không đơn thuần là các lĩnh vực chịu thuế cao bị ảnh hưởng mà các chuỗi cung ứng toàn cầu đều sẽ bị tác động mạnh, tạo ra các hiệu ứng dây chuyền.

Mặc dù chiến tranh thương mại là lựa chọn gây tổn hại cho cả hai cường quốc và không bên nào muốn điều này thực sự diễn ra, tuy nhiên cho đến hiện tại vẫn chưa thấy một phương án khả thi nào được một trong hai bên đưa ra để giảm căng thẳng. Các phương án Trung Quốc đưa ra để giảm thâm hụt đối với Mỹ (lên đến hơn 375 tỉ USD trong năm 2017) như việc cam kết tăng mạnh sức mua các sản phẩm và dịch vụ từ Mỹ mang ít tính khả thi.

Trong khi đó, vấn đề quan trọng liên quan đến cáo buộc của Mỹ trong việc Trung Quốc vi phạm quyền sở hữu trí tuệ vẫn chưa có hướng giải quyết. Trong kịch bản xấu nhất, nếu căng thẳng thương mại Mỹ – Trung tiếp tục leo thang trong sáu tháng cuối năm 2018, nhiều khả năng TTCK toàn cầu nói chung và TTCK Việt Nam sẽ tiếp tục trải qua nhịp điều chỉnh kéo dài.

Từ khoá: thị trường chứng khoánthị trường cổ phiếuTTCK Việt NamVN-Index
Bài trước đó

Buffet tự chọn cả tuần tại Food Connexion

Bài kế tiếp

Xây dựng đế chế gia công túi xa xỉ từ khoản vay 30.000 USD

Bạn có thể quan tâm

Maybank Hà Nội
Chứng khoán

Maybank Investment Bank khai trương văn phòng mới chi nhánh Hà Nội

Đăng bởi Thịnh Huỳnh
01/07/2024
KB Buddy
Chứng khoán

KB Việt Nam ra mắt ứng dụng đầu tư chứng khoán KB Buddy

Đăng bởi Thịnh Huỳnh
03/12/2022
ACBS - FiinTrade gợi ý chiến lược chuyển mình cùng thị trường - 1
Chứng khoán

ACBS – FiinTrade gợi ý chiến lược chuyển mình cùng thị trường

Đăng bởi Thiện Tâm
19/09/2022
Chứng khoán Việt Nam
Chứng khoán

Maybank Investment Bank dự báo chứng khoán Việt Nam sẽ tăng trưởng vào nửa cuối năm 2022

Đăng bởi Thịnh Huỳnh
28/08/2022
Chứng khoán Shinhan Việt Nam khai trương chi nhánh đầu tiên tại Hà Nội
Chứng khoán

Chứng khoán Shinhan Việt Nam khai trương chi nhánh đầu tiên tại Hà Nội

Đăng bởi Nam Hải
13/07/2022
Chứng khoán Shinhan Việt Nam đạt được gần 21.000 tài khoản mới chỉ trong Quý I/2022
Chứng khoán

Chứng khoán Shinhan Việt Nam đạt được gần 21.000 tài khoản mới chỉ trong Quý I/2022

Đăng bởi Vinh Nguyen
05/04/2022
ACBS giới thiệu ứng dụng giao dịch trực tuyến mới
Chứng khoán

ACBS giới thiệu ứng dụng giao dịch trực tuyến mới

Đăng bởi Vinh Nguyen
15/02/2022
Chứng khoán Shinhan Việt Nam tăng vốn điều lệ lên gần 2.000 tỷ đồng - 1
Chứng khoán

Chứng khoán Shinhan Việt Nam tăng vốn điều lệ lên gần 2.000 tỷ đồng

Đăng bởi Hạnh Nguyễn
25/12/2021
Cổ phiếu Gỗ Đức Thành liên tiếp lập đỉnh mới
Chứng khoán

Cổ phiếu Gỗ Đức Thành liên tiếp lập đỉnh mới

Đăng bởi Nam Hải
26/11/2021
Xem thêm
Bài kế tiếp
Xây dựng đế chế gia công túi xa xỉ từ khoản vay 30.000 USD

Xây dựng đế chế gia công túi xa xỉ từ khoản vay 30.000 USD

MỚICẬP NHẬT

VinFast bắt tay doanh nghiệp Việt, xây chuỗi cung ứng xe điện tầm quốc gia
Sự kiện

VinFast bắt tay doanh nghiệp Việt, xây chuỗi cung ứng xe điện tầm quốc gia

Đăng bởi Minh Anh
01/06/2025

Trong ngành công nghiệp ô tô – nơi từng con ốc vít cũng có thể làm nên khác biệt –...

Xem thêmDetails
Toyota Việt Nam tăng tốc về đích: Chạm mốc gần 1 triệu xe – Tháng 5 rực rỡ với Vios và Yaris Cross

Toyota Việt Nam tăng tốc về đích: Chạm mốc gần 1 triệu xe – Tháng 5 rực rỡ với Vios và Yaris Cross

01/06/2025
Bao Phương Vinh lên ngôi Vô địch SCTV Cup 2025 với nữa tỷ đồng tiền thưởng - 5

Bao Phương Vinh lên ngôi Vô địch SCTV Cup 2025 với nữa tỷ đồng tiền thưởng

01/06/2025
'Vietnam Legends Championship 2025' với 500 ngàn USD giải thưởng tại Việt Nam - 5

‘Vietnam Legends Championship 2025’ với 500 ngàn USD giải thưởng tại Việt Nam

31/05/2025
Người đàn ông trung niên đang đứng trước gương, ánh mắt quyết đoán, biểu cảm mạnh mẽ, tượng trưng cho sự phục hồi testosterone tự nhiên và tinh thần sống đỉnh cao.

Bí mật testosterone: Hành trình tỉnh thức của người đàn ông trung niên

31/05/2025

NỔI BẬT

  • Ba thương hiệu nhà hàng chay Việt Nam tốt nhất thế giới

    Ba thương hiệu Việt Nam góp mặt trong Top 1% nhà hàng thực vật hàng đầu thế giới: Hum ba lần được Tripadvisor vinh danh

    199 chia sẻ
    Chia sẻ 80 Tweet 50
  • Lưu Quý Kỳ – nhà báo cách mạng chân chính và tài năng

    181 chia sẻ
    Chia sẻ 72 Tweet 45
  • Nguyễn Tuyết Mai: Làm vì đam mê bao giờ cũng hiệu quả hơn làm vì tiền

    1120 chia sẻ
    Chia sẻ 448 Tweet 280
  • Orange vừa cho ra mắt sản phẩm mới nhất – MV Chân Ái 

    156 chia sẻ
    Chia sẻ 62 Tweet 39
  • Sinh thành từ khát vọng tự do – bức phác họa về TUỔI TRẺ

    161 chia sẻ
    Chia sẻ 64 Tweet 40
Facebook Youtube Instagram TikTok Threads
DoanhnhanPlus.vn

Mái nhà chung để những người bận rộn
cùng chia sẻ kinh nghiệm sống
và chuyện làm ăn.
Cầu nối cho những ý tưởng
khởi nghiệp sáng tạo.
Không gian chia sẻ, giao lưu văn hoá,
giải trí, mua sắm của doanh nhân.

DMCA.com Protection Status

VỀ CHÚNG TÔI

  • Giới thiệu
  • Liên hệ quảng cáo
  • Quy chế hoạt động
  • Nội quy

Giấy phép số 577/GP-BTTT do Bộ TTTT
cấp ngày 22/11/2017.

Chịu trách nhiệm nội dung:
Lý Mỹ
Công ty Truyền thông Nguyễn Văn Vinh
10/29 Trần Nhật Duật, Q 1, TPHCM
(84) 2838469899

ĐẶT BÁO DÀI HẠN

© 2018 DoanhNhanPlus.VN - Giấy phép số: 577/GP-BTTTT do BTTTT cấp.

Chào mừng trở lại!

Đăng nhập vào tài khoản của bạn

Bạn quên mật khẩu?

Retrieve your password

Vui lòng nhập email hay tên đăng nhập để reset mật khẩu

Đăng nhập
Thanks for Sharing

Many thanks and highly appreciate your prompt action and the article.

33win

kuwin

188bet

97win

Good88

For88

U888

Top88

Go99

188bet

188bet

xoso66

77bet

ww88

good88

c54

  • Đăng nhập
  • Trang chủ
  • Kinh doanh
    • Doanh nghiệp
    • Chuyện làm ăn
    • Hàng không
    • Tài chính
      • Chứng khoán
      • Ngân hàng
      • Bảo hiểm
      • Vàng
    • Thị trường
    • Bất động sản
      • Dự án
    • Hành Trình Thành Công
      • Khởi nghiệp
      • Quản trị
      • Marketing
      • Nhân sự
    • Đọc báo giùm bạn
      • Thời sự
      • Điểm tin
      • Thế giới
    • DoanhNhan-Hub
      • Khuyến mãi
      • Sự kiện
      • Hội thảo
      • Đào tạo
      • Thương mại
  • Doanh nhân
    • Góc nhìn
    • DN+trò chuyện
    • Nhân vật
    • Chia sẻ
    • Người dẫn đầu
  • Chốn Về Doanh Nhân
    • Giáo dục
      • Du học
      • Chọn trường
      • Học bổng
    • Góc Sống An Nhiên
      • Chuyện nhà tôi
      • Sống
      • Mối quan hệ
    • Sống khoẻ
      • Năng Lượng Mới
      • Dinh dưỡng
      • Y tế
      • Thư gởi người bận rộn
      • Sống Thể thao
    • Du lịch
      • Điểm đến
      • Điểm Đến Tạo Giá Trị
    • Ẩm thực
      • Món ngon
      • Hương vị quê nhà
      • Thức uống
      • Nhà hàng
    • Không gian sống
      • Kiến trúc
      • Nhà đẹp
      • Văn phòng
  • Văn hoá
    • Giải trí
      • Âm nhạc
      • Phim
      • Sân khấu
      • Sao & Showbiz
      • Truyền hình
    • Nghệ thuật
      • Hội họa
      • Nhiếp ảnh
    • Sách
    • Tản mạn
      • Truyện ngắn
      • Sống chậm & Nghĩ sâu
      • Trà dư tửu hậu
      • Thư giãn
    • Kiến thức
      • Chuyện lạ
      • Tư liệu
  • Lịch lãm
    • Thời trang
      • Bộ ảnh thời trang
      • Trang sức
      • Phụ kiện
      • Style guide
      • Trend
    • Làm đẹp
      • Bí quyết làm đẹp
      • Mỹ phẩm
    • Góc đàn ông
    • Đồng hồ
    • Shopping
    • DN+chọn
  • Xe
    • Xe hơi
    • Góc Biker
    • Du thuyền
    • Khám phá
  • Công nghệ
    • Điện thoại
    • Máy tính
    • Máy tính bảng
    • Nghe nhìn
    • Máy ảnh
    • Nhịp sống số
    • Thiết bị gia đình

© 2018 DoanhNhanPlus.VN - Giấy phép số: 577/GP-BTTTT do BTTTT cấp.