Sau khoảng hai tháng “công phá”, mốc 720 cuối cùng đã bị VN-Index vượt qua, song song đó là “số đẹp” 90 của chỉ số HNX-Index, mức cao nhất kể từ năm 2015. Chỉ số đi lên mới là điều kiện cần cho việc đánh giá tích cực của thị trường, điều kiện đủ là thanh khoản cao cũng đã được đáp ứng. Các phiên với tổng trị giá giao dịch trên 4.000 tỉ đồng xuất hiện ngày càng nhiều trên HSX.
Đúng như giới chuyên môn nhận định, giai đoạn tăng giá mạnh của cổ phiếu đầu cơ, thị giá thấp chỉ là “mồi dẫn” cho một sự bứt phá nếu có. Khi mà nhóm cổ phiếu này đã hoàn thành nhiệm vụ, muốn chỉ số thực sự vượt ngưỡng, phải cần đến các cổ phiếu vốn hóa lớn. Tuần qua, các bluechip và một số cổ phiếu ngân hàng chính là động lực giúp VN-Index bứt qua mốc 720 điểm. Giá khớp lệnh trung bình tăng dần cho thấy dòng tiền đang tập trung vào các cổ phiếu cơ bản và vốn hóa lớn. Triển vọng kết quả kinh doanh quý I-2017 dự báo khả quan của các doanh nghiệp vốn hóa lớn niêm yết là yếu tố quyết định cho xu hướng hiện tại và cả thời gian tới. Dòng tiền đang đổ mạnh vào thị trường cho thấy cơ hội để hai chỉ số chính tiếp tục chinh phục những mốc điểm mới là có thể.
Bên cạnh sự hưng phấn của các nhà đầu tư cá nhân trong nước, dòng tiền ngoại là nhân tố không thể thiếu. Các nhà đầu tư nước ngoài đang tỏ ra hào hứng, mua ròng hàng trăm tỉ đồng mỗi phiên. Động thái này của khối ngoại không chỉ giúp lực cầu cổ phiếu trên thị trường tăng lên, mà quan trọng hơn là yếu tố tâm lý. Nhà đầu tư nội cảm thấy yên tâm, không còn lo ngại dòng vốn ngoại bị dịch chuyển ra ngoài sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ quyết định tăng lãi suất đồng USD. Vẫn giữ chiến lược đầu tư vào nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn và bluechip, lực mua ròng của khối ngoại đã hỗ trợ tích cực cho đà bứt phá của các chỉ số. Có thể nói, động thái mua ròng liên tục trong ba tháng gần đây, đặc biệt là trong tháng 3 của khối ngoại đã góp phần không nhỏ giúp VN-Index vượt 720 điểm. Và dù không chiếm tỷ trọng quá lớn trong tổng giao dịch của thị trường, dòng vốn ngoại vẫn sẽ đóng vai trò quan trọng đối với sự tăng trưởng của thị trường trong thời gian tới.
Sau mỗi lần chinh phục thành công một cột mốc điểm, VN-Index thường có những phiên tăng giảm đan xen để củng cố giá trị hiện tại. Nếu sự dao động này vẫn theo chiều hướng đi lên, đó là dấu hiệu cho thấy chu kỳ tăng giá còn tiếp tục. Khi ấy, nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ hoặc mở vị thế mua mới với các cổ phiếu triển vọng để đón đầu kết quả kinh doanh quý I-2017. Thậm chí, chiến thuật mua bán ngắn hạn có thể được tiến hành với những mã cổ phiếu cơ bản đang được thị trường ưa chuộng. Nếu tuân theo chiến lược đầu tư dựa vào sự chuyển động của dòng tiền như vậy, nhóm cổ phiếu ngân hàng có thể là lựa chọn tốt, bởi đang được hỗ trợ bởi nhiều thông tin tích cực. Thêm vào đó, giai đoạn tăng trưởng của nhóm cổ phiếu này thường tính bằng tháng và có tính lan truyền cao, nên cơ hội vẫn còn nhiều cho những nhà đầu tư chưa vào cuộc. Tất nhiên, những nhà đầu tư ưa thích mạo hiểm vẫn có thể chọn các mã đầu cơ, với điều kiện phải tỉnh táo để “thoát” kịp lúc.
Có thể nói, giai đoạn tới, trên thị trường chứng khoán, dòng tiền sẽ mở rộng ra các mã cổ phiếu thuộc nhiều ngành khác nhau, chứ không chỉ tập trung vào số ít cổ phiếu mang tính đầu cơ, nhóm xây dựng – bất động sản như trước. Dù vậy, với những nhà đầu tư thận trọng, vẫn nên quan sát diễn biến cho đến khi thị trường xác lập xu hướng rõ ràng trước khi tiến hành hoạt động mua bán.
- Ngọc Khang
