Dù đối diện với áp lực chốt lời (và những lệnh bán ra) nhưng nhờ sự vững vàng của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, chuỗi đi lên của VN-Index tiếp tục được nối dài. Điều quan trọng là thanh khoản dần cải thiện, chứng tỏ người mua đã sẵn sàng mua cổ phiếu với giá cao. Một điều cũng quan trọng không kém là nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục mua ròng, bởi những gì đã xảy ra trong quá khứ cho thấy chỉ cần khối ngoại còn đổ tiền vào thị trường thì trạng thái “điều chỉnh mạnh” của các chỉ số sẽ chưa diễn ra. Khối ngoại yêu thích các cổ phiếu vốn hóa lớn, của các doanh nghiệp đầu ngành, và sắp tới họ có cơ hội mua thêm một cổ phiếu như vậy, đó chính là VNM. Cuối tuần qua, Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC) công bố lộ trình bán vốn Nhà nước tại Công ty cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk), theo đó, lượng cổ phần chào bán trong năm nay là 48,333 triệu cổ phiếu, tương ứng 3,33% vốn điều lệ của Vinamilk. Sau đợt bán này, vốn Nhà nước tại Vinamilk giảm còn 36% nhưng vẫn đảm bảo là một cổ đông lớn và có quyền phủ quyết tại Vinamilk. Việc thoái vốn của Vinamilk dự kiến diễn ra trong tháng 10-2017 và nếu thị trường diễn biến thuận lợi như hiện tại, SCIC sẽ thu về 6.500-7.000 tỉ đồng.
Một sự kiện cũng đáng được chờ đợi, đó là thị trường chứng khoán phái sinh chính thức mở cửa (ngày 10-8), với hai loại sản phẩm ra mắt đầu tiên là hợp đồng tương lai trên chỉ số cổ phiếu và hợp đồng tương lai trên trái phiếu chính phủ. Được biết, việc lựa chọn hai sản phẩm này là phù hợp với thông lệ quốc tế và nhu cầu thị trường nội địa, thống kê đã cho thấy hợp đồng tương lai và hợp đồng quyền chọn là những sản phẩm có khối lượng giao dịch nhiều nhất. Mỗi hợp đồng tương lai chỉ số VN30-Index sẽ có bốn “tháng” đáo hạn, bao gồm tháng hiện tại, tháng kế tiếp và hai tháng cuối hai quý gần nhất, tức là sẽ có bốn mã chứng khoán tương ứng. Cụ thể, tại thời điểm tháng 8-2017, có bốn mã giao dịch trên bốn hợp đồng gồm: Hợp đồng tương lai trên chỉ số cổ phiếu VN30-Index đáo hạn tháng 8-2017, tháng 9-2017, tháng 12-2017 và tháng 3-2018. Hệ số nhân đối với VN30-Index là 100.000 đồng, tương ứng với quy mô một hợp đồng tương lai chỉ số VN30-Index tại mức 700 điểm là 70 triệu đồng. Theo quy định, mức ký quỹ ban đầu vào khoảng 10 – 15% giá trị hợp đồng, với quy mô hợp đồng là 70 triệu đồng thì mức ký quỹ ban đầu để mua một hợp đồng khoảng 7-10,5 triệu đồng, khá “nhẹ nhàng” đối với nhà đầu tư cá nhân.
Tuần đầu tháng Tám, xu hướng tăng điểm của VN-Index là khó thể ngăn cản, vì vậy, nhiều chuyên gia dự báo vùng kháng cự 800-820 sẽ là điểm đến của VN-Index thời gian tới. Tuy nhiên, cơ hội dành cho nhà đầu tư trường phái “lướt sóng” là không nhiều khi đa phần cổ phiếu được khuyến nghị đang có giá quá cao và một sự tham gia muộn màng rất dễ phải trả giá khi thị trường đảo chiều đột ngột. Nhà đầu tư có kinh nghiệm thường không đổ tiền mua cổ phiếu đang “nóng” theo phong trào, mà chỉ mua các cổ phiếu của doanh nghiệp mình thực sự hiểu rõ và cũng chỉ mua khi chúng ở mức giá hợp lý. Bởi cơ hội tăng giá của một số bluechip hay cổ phiếu vốn hóa trung bình và nhỏ thuộc các ngành xây dựng, vật liệu, y tế, tài chính – chứng khoán, dầu khí… còn khá lớn.
Dù những phân tích kỹ thuật cho thấy VN-Index vẫn đang trong xu hướng tăng điểm trung và dài hạn thì những dấu hiệu thận trọng của dòng tiền giao dịch cũng tương đối rõ ràng. Điều này khiến cho kịch bản vươn đến những đỉnh cao mới của VN-Index trở nên khó khăn hơn. Áp lực ở vùng đỉnh là có thật, vì vậy, nhà đầu tư cần tuân thủ tốt chiến lược đầu tư đã đặt ra…
- Ngọc Khang
Xem thêm:
