Việc VN-Index sau khi vượt đỉnh (đã tồn tại suốt chín năm) vào trung tuần tháng Năm vẫn trụ vững trước sức ép chốt lời mạnh mẽ để tiếp tục hướng tới các cột mốc mới thật sự là điều bất ngờ với nhiều người. “Sell in May” đã không diễn ra với thị trường chứng khoán nước ta, hay nói đúng hơn là dù có nhiều người bán ra cổ phiếu nhưng cũng lắm người mua, nên thị trường chứng khoán vẫn tăng trưởng tốt. Từ đầu năm đến nay, thị trường tiếp tục duy trì xu hướng tăng, xét trên nhiều tiêu chí, từ vốn hóa thị trường, số lượng các cổ phiếu niêm yết trên các sàn giao dịch, số tài khoản giao dịch đăng ký lẫn độ thanh khoản – giá trị giao dịch trung bình trên hai sàn giao dịch từng phiên luôn trên 5.000 tỉ đồng, nhiều phiên đạt trên 6.000, 7.000 tỉ đồng. Dòng tiền đổ vào thị trường ở mức cao và còn có xu hướng gia tăng, đảm bảo cho sự ổn định của các chỉ số trong trung hạn. Không có gì bất ngờ khi khối ngoại tiếp tục là điểm sáng với động thái mua ròng khá đều đặn. Số liệu thống kê cho thấy, tổng khối lượng mua ròng của các nhà đầu tư nước ngoài từ đầu năm đến nay là hơn 6.000 tỉ đồng. Điểm bất ngờ ở đây là dòng tiền đầu tư trong nước thời gian qua cũng tỏ ra rất chủ động, không hề “đu bám” khối ngoại như một vài giai đoạn trước đó.
Các chỉ số kinh tế vĩ mô vẫn tương đối tích cực, lạm phát được kiểm soát, chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) những tháng gần đây luôn ở mức cao, cho thấy tốc độ tăng trưởng sản xuất và số lượng đơn hàng mới tiếp tục gia tăng. Đấy là những yếu tố hỗ trợ cho tâm lý nhà đầu tư cũng như đà tăng điểm của thị trường. Ngoài ra, việc thị trường chứng khoán phái sinh sắp ra đời cũng giúp nhà đầu tư hiện hữu có thêm nhiều chọn lựa, đồng thời hấp dẫn những nhà đầu tư mới tham gia thị trường, trong đó có các tổ chức, cá nhân nước ngoài, càng hỗ trợ cho đà tăng của thanh khoản. Chuyến thăm Mỹ vào cuối tháng 5 và Nhật vào đầu tháng 6 của Thủ tướng Nguyễn Xuân Phúc được dự báo sẽ là cơ hội để các doanh nghiệp nước ta đẩy mạnh quan hệ giao thương với hai nền kinh tế hàng đầu thế giới, đồng thời sẽ đón nhận các hoạt động đầu tư từ doanh nghiệp của hai quốc gia này. Những điều kể trên đều là thông tin hỗ trợ tích cực cho thị trường trong tháng 6.
Những ngày cuối tháng Năm, nhóm cổ phiếu ngân hàng tạo sóng. Nhiều khả năng trong kỳ họp Quốc hội lần này (từ 22-5 đến 21-6), Nghị quyết về xử lý nợ xấu sẽ được thông qua. Một khi khoản nợ xấu này được khai thông, sẽ là nguồn lực cộng thêm đáng kể cho các ngân hàng và đó chính là cơ sở để nhóm cổ phiếu ngân hàng duy trì sức thu hút. Thêm vào đó, việc hãng xếp hạng tín nhiệm Fitch nâng triển vọng Xếp hạng nhà phát hành dài hạn (IDR) của Vietinbank, Vietcombank và Agribank từ ổn định lên tích cực cũng giúp cho cổ phiếu của các ngân hàng này lên giá.
Tuy nhiên, với việc một số cổ phiếu bluechip đóng vai trò giữ nhịp cho thị trường nay đã ở mức giá cao, trở nên kém hấp dẫn, chỉ số VN-Index trong tháng 6 không còn nhiều dư địa để tăng mạnh, dù dòng tiền đổ vào thị trường vẫn dồi dào, do các thông tin tích cực đã phản ánh hết vào giá. Có thể dòng tiền sẽ tìm đến một số ít cổ phiếu bluechip chưa tăng mạnh trong giai đoạn vừa qua. Nhóm ngân hàng, bất động sản, thực phẩm và đồ uống, xăng dầu khí đốt… vẫn được đánh giá cao trong thời gian tới và những phiên giảm điểm tiếp tục cơ hội cho các nhà đầu tư cơ cấu danh mục hoặc tăng tỷ trọng cổ phiếu tốt trong tài khoản của mình.
- Ngọc Khang
