Tụt áp

Khối ngoại lại “có lỗi”

Tuần từ 10 đến 14-6, VN-Index giảm 3,53% trong khi HNX-Index vẫn tăng nhẹ 0,07%. Nguyên nhân chính khiến VN-Index giảm điểm là động thái bán ròng của khối ngoại. Trong tuần thứ hai của tháng, khối ngoại bán ròng 4/5 phiên, khối lượng bán ròng gần 14 triệu đơn vị với giá trị bán ròng 129,44 tỉ đồng. Đây là mức bán ròng cao nhất tính trong vòng một năm. Khối ngoại thường bán dồn dập vào cuối phiên giao dịch, lại tập trung ở một số cổ phiếu blue-chip nên đã gây ảnh hưởng đến điểm số chung. Rất may, khác với những đợt xả hàng trước đây của khối ngoại, tâm lý giới đầu tư trong nước không quá bịảnh hưởng.

Riêng trong phiên giao dịch cuối tuần (ngày 14-6) khối ngoại tiếp bán ròng 5 triệu cổ phiếu, giá trị bán ròng hơn 150 tỉ đồng. Các cổ phiếu blue-chip dẫn đầu danh sách bán ròng là HAG, STB, OGC, VIC, DIG, KBC, VCB, PVF… Các mã chứng khoán khối ngoại bán ròng chủ yếu nằm trong danh mục của quỹ FTSE Vietnam UCITS ETF. Hai trong số ba mã cổ phiếu mới được FTSE thêm vào danh mục mới là PET và CSM lại bị bán ròng và giảm điểm mạnh trong tuần khiến cho nhiều nhà đầu tư cá nhân “chưng hửng”.

“Lướt” chuyến tàu cuối

Thanh khoản tuần này tiếp tục sụt giảm so với tuần giao dịch trước. Theo đó, tổng khối lượng khớp lệnh trên HoSE đã giảm hơn 7,7%; trên HNX, khối lượng giao dịch khớp lệnh cũng giảm mạnh 13,9%. Trong khi khối ngoại tập trung bán ra thì ở chiều ngược lại, dòng tiền đầu cơ hoạt động mạnh ở một số mã đã giúp thị trường phân tán sự tập trung, giúp đà giảm của VN-Index được thu hẹp. Đáng chú ý, thị trường liên tục giao dịch với kịch bản tăng đầu phiên và giảm về cuối phiên. Diễn biến giao dịch với tên gọi “bull trap” này rất đáng sợ, tuy nhiên tâm lý của nhà đầu tư trong nước có vẻ vẫn ổn định.

Thị trường đã được hỗ trợ bởi dòng tiền đầu cơ hoạt động xoay vòng ở một số cổ phiếu nóng như HQC, KBC, ITA, LCG, VPH, KSS, DHM, FCM, BGM. Trong khi đó, áp lực chốt lời ở nhóm cổ phiếu blue-chip đã có mức tăng khá trong giai đoạn vừa qua như VIC, BVH, MSN, VNM, REE… đã gây áp lực lên VN-Index. Sau khi xoay vòng ở các cổ phiếu đầu cơ quen thuộc, dòng tiền đầu cơ đã tìm đến những cổ phiếu “đình đám” một thời đã bị lãng quên từ rất lâu thuộc “dòng” Sông Đà. Việc dòng tiền đầu cơ tìm đến những cổ phiếu này cho cảm giác của một chuyến tàu cuối. Những cổ phiếu Sông Đà bất ngờ tăng trần có thể kể đến như S96, SD4, SD6, SDD, SDH, SD7, SD9.

Cơ hội nào?

Cơ hội cho thị trường lúc này có lẽ là mức giảm mạnh hơn để đưa nhiều cổ phiếu về ngưỡng hỗ trợ vững vàng hơn, mức giá hấp dẫn hơn. Giới đầu tư đã trải qua tuần giao dịch khó khăn khi bẫy “bull trap” liên tục xuất hiện trong các phiên giao dịch. Vì vậy, dòng tiền đầu cơ sẽ không vội vàng. Vả lại, trong tuần giao dịch thứ ba của tháng, giao dịch của các quỹ ETF sẽ đi vào giai đoạn nước rút. Việc tăng, giảm tỷ trọng nhiều cổ phiếu lớn cũng sẽ có tác động không nhỏ đến thị trường chung.

Câu chuyện về CPI tháng 6 sẽ được nhắc tới trong những ngày tới. Nhiều dự đoán cho rằng CPI tháng 6 sẽ chỉ tăng nhẹ. Mặc dù vậy, giới chuyên gia đang tỏ ra lo lắng khi thị trường đang chuẩn bị đón đầu xu hướng tăng giá mạnh hơn trong thời gian tới khi mà giá xăng đã tăng, việc điều chỉnh tăng giá điện, giá bán than cho điện cũng đang trong thời kỳ “nhấp nhổm”. Chính sách nới rộng tiền tệ cũng sẽ tạo sức ép lên CPI.

Không quá kỳ vọng vào một kết quả khả quan cho kỳ công bố kết quả sản xuất kinh doanh tháng 6 và quý II, tuy nhiên khả năng sự tích cực đến từ nhóm cổ phiếu blue-chip sẽ hỗ trợ cho thị trường chứng khoán.

Tuần giao dịch này, khả năng giảm sâu của thị trường không cao và khả năng tăng mạnh cũng rất thấp. Thị trường có cần chút thời gian để cân bằng sau khi bị “tụt áp”. Nhà đầu tư nên cẩn trọng với việc bán ra tại thời điểm này khi chỉ báo về giao dịch đang ở mức quá bán sau năm phiên giảm điểm. Nhịp phục hồi tới là cơ hội để nhà đầu tư giảm tỷ lệ cổ phiếu, cơ cấu lại danh mục đầu tư.

Sắc đỏ bao phủ toàn thị trường trong phiên giao dịch đầu tuần, ngày 17-6. Thị trường giảm điểm do ảnh hưởng của thông tin giá xăng tăng và hoạt động cơ cấu danh mục của các quỹ ETF. Việc thị trường điều chỉnh sau một thời gian tăng mạnh là điều dễ hiểu nhưng chuỗi giảm điểm đã kéo dài sang phiên thứ sáu khiến nhiều nhà đầu tư lo lắng. Chốt phiên, VN-Index mất mốc 500 điểm khi giảm xuống còn 498,52 điểm, khối lượng giao dịch vẫn ở mức khá: 75,8 triệu cổ phiếu với giá trị giao dịch 1.406,9 tỉ đồng.

Song Hà