Những phiên giao dịch cuối tháng 6, thanh khoản dự báo sẽ giảm khi các quỹ ETF không còn hoạt động mạnh. Trong tuần từ 17 đến 21-6, khối ngoại bán ròng 36 triệu cổ phiếu, giá trị bán ròng 756 tỉ đồng. Riêng phiên thứ Sáu, ngày 21-6, khối ngoại bán ròng trên HoSE 360 tỉ đồng, cao nhất trong vòng một năm qua nhưng lại mua ròng 193 tỉ đồng, cao nhất trong vòng 15 tháng. Giao dịch của khối ngoại tăng vọt cả chiều mua và chiều bán trong ngày 21-6 – ngày cuối cùng các quỹ FTSE Vietnam Index và Market Vectors Vietnam Index kết thúc tái cơ cấu danh mục. Thanh khoản tuần này tiếp tục sụt giảm nhẹ so với tuần giao dịch trước. Tổng khối lượng khớp lệnh trên HoSE đã giảm 3,2%; trên HNX, khối lượng giao dịch khớp lệnh tăng nhẹ 0,4%. Tổng khối lượng giao dịch trung bình trong tuần đạt 63,65 triệu đơn vị/phiên, giảm 10,6% so với tuần trước. Tổng giá trị giao dịch bình quân đạt 1.145,5 tỉ đồng/phiên, giảm 10,4% so với tuần trước.
Hoạt động tái cơ cấu danh mục của các quỹ ETF đã diễn ra mạnh trong tuần. Trong đợt khớp lệnh ATC của phiên cuối tuần, các quỹ ETF đã đồng loạt đẩy mạnh giao dịch, khiến thanh khoản thị trường trong phiên này tăng vọt. Lệnh bán ATC tại các mã tâm điểm như CSM, HAG, PPC, ITA… được dồn lên đến hàng triệu đơn vị.
Trước sựồn ào của khối ngoại, diễn biến giao dịch không sôi động bởi sự thận trọng của giới đầu tư trong nước khi mà hàng loạt cổ phiếu blue-chip đua nhau giảm điểm. Các “đại gia” VNM, BVH, VIC, GAS, HAG, PPC… không giữ được phong độ khiến dòng tiền đổ vào các mã cổ phiếu đầu cơ cũng trở nên dè dặt hơn. Lặp lại kịch bản “bull trap” của tuần trước đó, diễn biến này tiếp tục diễn ra trong hầu hết các phiên giao dịch khiến một bộ phận nhà đầu tư ngại ngần, không dám mạnh tay mua vào khiến cho thanh khoản thị trường sụt giảm khá mạnh. Công ty chứng khoán SSI cho rằng, vẫn còn cơ hội để
VN-Index vượt lại ngưỡng 500 điểm vào tuần mới, tuy vậy cần chú ý với khối lượng giao dịch tăng mạnh thì thị trường cần một lượng tiền lớn nhập cuộc để tạo đà tăng. SSI khuyến nghị, nhà đầu tư lướt sóng chỉ mua các cổ phiếu có sẵn để giữ vị thế và sử dụng lợi thế T+.
Dường như quá mải mê với hoạt động của các quỹ ETF, giới đầu tư trong nước đã bỏ qua khá nhiều thông tin tốt xuất hiện trong thời gian qua. Thông tin đầu tiên phải kể đến là việc Quốc hội đã thông qua Luật Thuế thu nhập doanh nghiệp mới, theo đó kể từ 1-1-2014, thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp sẽ được giảm về mức 22% (thay cho mức 25% hiện nay) và theo lộ trình sẽ giảm về mức 20% từ 1-1-2016. Thông tin đáng chú ý khác là Ngân hàng Nhà nước đưa ra dự thảo Thông tư về Công ty quản lý tài sản quốc gia (VAMC). Một thông tin mang tính thường lệ đó là CPI của hai thành phố lớn có sự nhích nhẹ sau ba tháng giảm liên tiếp. Cũng có thể do bối cảnh thị trường thế giới đang có những diễn biến tiêu cực, tất cả các thị trường hàng hóa từ chứng khoán, trái phiếu, vàng, dầu đều giảm giá, nên những thông tin hỗ trợ này đã không giành được sự chú ý, đánh giá cao của giới đầu tư.
Thị trường chứng khoán được kỳ vọng sẽ trở lại trạng thái cân bằng trong tuần cuối cùng của tháng 6 và đầu tháng 7 sau khi hoạt động tái cơ cấu các quỹ ETF kết thúc. Tiếp đó, những thông tin vĩ mô có thể sẽ tạo động lực cho thị trường khởi động bước vào một chu kỳ tăng trưởng mới hoặc chí ít cũng sẽ sôi động hơn. Việc VAMC chính thức đi vào hoạt động từ 9-7 và tiến độ xử lý nợ xấu được đẩy mạnh sẽ tạo ra kỳ vọng mới. Điều cần thiết với thị trường vẫn là sựổn định, tiếp đó là gia tăng của dòng tiền. Áp lực bán đến từ khối ngoại sẽ giảm bớt sau đợt tái cơ cấu danh mục của các quỹ ETF, điều này sẽ tạo sự yên tâm cho khối nội trong hoạt động mua vào. Đáng lưu ý là diễn biến có phần không suôn sẻ trên các thị trường chứng khoán lớn trong tuần rồi. Trong bối cảnh hiện nay, nhà đầu tư không nên vội vã, cần có thời gian để đánh giá về những khả năng, diễn biến của thị trường sau những ngày ồn ào vừa qua.
Tuần giao dịch cuối của tháng 6 được bắt đầu với không khí “mưa bão” như thời tiết. Phiên 24-6, VN-Index giảm hơn chín điểm, xuống còn 489,74 điểm với khối lượng 58,3 triệu cổ phiếu trao tay, giá trị đạt 1.111 tỉ đồng. Có ý kiến cho rằng thị trường đang bị “dìm” thông qua việc tác động vào cổ phiếu lớn. Số mã giảm điểm trên HoSE lên tới 135. Tuy nhiên, ngưỡng 480 điểm của VN-Index được đánh giá là khá chắc chắn. Tác động đến thị trường hôm nay có thể do khối ngoại vẫn đang tiếp tục bán ra. Trong diễn biến này nhà đầu tư không nên liều lĩnh ở những mã đầu cơ mà có thể xem xét gom hàng giá tốt với những cổ phiếu của doanh nghiệp có kết quả kinh doanh tốt.
Song Hà
