Theo báo cáo dự báo tỷ giá và ngoại hối toàn cầu mới nhất của Bộ phận Nghiên cứu Thị trường & Kinh tế Toàn cầu thuộc UOB công bố ngày 3/5 vừa qua, dự báo tỷ giá USD/VND sẽ có chiều hướng giảm đến đầu năm 2025.
Theo cuộc họp FOMC mới nhất vào tháng 5 đã đưa ra nhận định rằng: “Trong những tháng gần đây, không có nhiều tiến triển đối với mục tiêu lạm phát 2%”. Tuy nhiên, Chủ tịch Fed nhấn mạnh rằng chính sách đang theo hướng thắt chặt cân bằng và Fed sẽ không xem xét việc tăng lãi suất thêm nữa.
Nhìn chung, nhóm nghiên cứu kinh tế vĩ mô của UOB duy trì kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất 2 lần, mỗi lần 25 bps trong năm 2024, vào tháng 9 và tháng 12; mặc dù rủi ro vẫn còn nằm ở viêc Fed có thể trì hoãn việc cắt giảm lãi suất thêm lâu hơn nữa.
Trong lĩnh vực ngoại hối, tác động từ chu kỳ nới lỏng của Fed bắt đầu muộn hơn dự kiến đối với USD là rất rõ ràng. Gần như chắc chắn rằng đồng USD có thể sẽ tiếp tục mạnh, ít nhất là trong quý 2 năm 24. Tuy nhiên, nhất quán với quan điểm của UOB về việc lãi suất của Mỹ sẽ giảm trong thời gian tới, UOB cho rằng đồng USD sẽ lại suy yếu nhưng có thể bắt đầu muộn hơn vào quý 3 năm 24.
Rủi ro chính đối với quan điểm giảm giá của USD là việc Fed giữ nguyên lãi suất. UOB dự đoán các đồng tiền châu Á sẽ tiếp tục yếu trong thời gian còn lại của quý 2 năm 24. UOB giữ nguyên kỳ vọng về sự phục hồi của các đồng tiền châu Á, nhưng sẽ bắt đầu từ quý 3 năm 24. Rủi ro chính đối với quan điểm tích cực một cách thận trọng của UOB về ngoại hối ở Châu Á là sự mất giá đột ngột của đồng CNY.
Ở thị trường Việt Nam, USD/ VNĐ giao dịch lên mức cao mới trên 25.463 trong tháng 4 cùng xu hướng với sự mạnh lên của USD so với các đồng tiền châu Á khác. Với kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed đang giảm dần, tỷ giá USD/ VNĐ có thể sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn.
Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) cho biết đã can thiệp vào thị trường ngoại hối trong tháng 4 và điều này có thể giúp kiểm soát biến động. Ngoài những trở ngại bên ngoài trong ngắn hạn, UOB kỳ vọng đồng VNĐ sẽ nhận được sự hỗ trợ từ các yếu tố cơ bản vững chắc và sự phục hồi tiếp theo của đồng CNY. Dự báo tỷ giá USD/ VND cập nhật của UOB là 25.600 trong quý 2 năm 2024; 25.100 trong quý 3/24, 24.800 trong quý 4/24 và 24.600 trong quý 1/25.
