Đa dạng hóa danh mục đầu tư, “bỏ trứng vào nhiều rỏ” vẫn luôn là nguyên tắc hàng đầu khi đầu tư trên thị trường chứng khoán (TTCK).
YEG là một trong những cổ phiếu thu hút được sự quan tâm nhiều nhất của nhà đầu tư trên TTCK kể từ đầu tháng 3-2019 đến nay.
Đáng tiếc, sự quan tâm này lại đến từ lúc cổ phiếu YEG giảm sàn hơn 10 phiên liên tiếp và mới chỉ bật tăng trở lại trong các phiên gần đây.
Chuỗi phiên lao dốc này đã đẩy nhà đầu tư vào tình trạng thua lỗ nặng khi YEG ở vào tình trạng “mất thanh khoản”. Rất ít cổ phiếu muốn bán được khớp, do vậy nhà đầu tư chỉ biết nhìn cổ phiếu rơi sâu mà không thể làm gì được.
Nhà đầu tư nước ngoài cũng đang bị “mắc kẹt” tại YEG khi 44% cổ phần của YEG đang được nắm giữ bởi khối ngoại nhưng chỉ có hơn 18% được xác định thuộc về các cổ đông lớn.
Chuỗi giảm giá của cổ phiếu YEG bắt nguồn từ thông tin YouTube sẽ chấm dứt thỏa thuận lưu trữ nội dung đối với các công ty con/đầu tư tài chính có hoạt động kinh doanh liên quan tới mảng YouTube Adsense của YEG sau ngày 31-3-2019.
YEG có thể xem là trường hợp mới nhất mà cổ đông và nhà đầu tư phải đối mặt với những cú sốc đến từ những sự cố bất khả kháng, rủi ro đối tác trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trên TTCK trong vài năm qua.
Trước YEG, cổ phiếu TCM cũng đã có đợt rớt giá sâu trong tháng 10-2018. Thị giá TCM đã giảm 30%, từ mức gần 30.000 đồng/cổ phiếu xuống hơn 21.000 đồng/cổ phiếu trong vòng ba tuần sau thông tin khách hàng lớn của TCM tại Mỹ là Tập đoàn bán lẻ Sears Holdings đệ đơn xin bảo hộ phá sản.
Hay trong tháng 1-2017, cổ phiếu INN của Công ty cổ phần Bao bì và In nông nghiệp bay hơi hơn 25% sau khi xảy ra vụ cháy tại nhà máy Hưng Yên đang xây dựng.
Điểm khác nhau là mức độ tác động của mỗi cú sốc và thời gian để phục hồi thị giá của mỗi cổ phiếu không giống nhau, phụ thuộc vào mức độ ảnh hưởng của sự kiện tới lợi nhuận của doanh nghiệp trong hiện tại và tương lai.
Với trường hợp TCM, dù phải đối mặt với nguy cơ không thu hồi được phần lớn trong số tiền 95,5 tỉ đồng phải thu và doanh thu cũng sẽ bị ảnh hưởng khi đối tác này đóng góp khoảng 7% doanh thu, thế nhưng với triển vọng xuất khẩu tích cực của ngành dệt may và những chia sẻ thông tin kịp thời của ban lãnh đạo, thị giá cổ phiếu TCM đã nhanh chóng hồi phục. Hiện tại, giá cổ phiếu TCM đã cao hơn khoảng 10% so với trước đợt giảm giá tháng 10-2018.
Với INN, thiệt hại của vụ cháy vào khoảng 70 tỉ đồng, tương đương 16,5% giá trị tổng tài sản, 25% vốn chủ sở hữu khi đó.
Dù được bảo hiểm toàn bộ, sự việc đã làm trễ tiến độ đưa nhà máy vào hoạt động trong bối cảnh các nhà máy hiện hữu hoạt động hết công suất, khiến thị giá cổ phiếu mất hơn bảy tháng để trở lại vùng giá trước khi vụ cháy xảy ra.
Với YEG, nhìn từ việc quản lý các mạng đa kênh là nguồn đóng góp chính vào doanh thu, lợi nhuận, Công ty Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (HSC) – đơn vị từng tư vấn cho cổ phiếu YEG niêm yết – mới đây đưa ra các báo cáo cho rằng, các mạng đa kênh đóng góp 67% doanh thu năm 2018 và trong kịch bản không đạt được thỏa thuận giải pháp với YouTube sau ngày 31-3-3019, doanh thu năm 2019 giảm đến 64,4% so với kịch bản được dự báo trước đó.
- Xem thêm: Cần tập trung vào quản trị rủi ro
Nhìn từ những trường hợp nêu trên có thể thấy TTCK luôn tiềm ẩn rất nhiều rủi ro. Nhà đầu tư một khi đã tham gia thị trường chắc hẳn đều biết rõ điều này nhưng tỷ suất sinh lời cao vẫn luôn là yếu tố hấp dẫn nhất của TTCK.
Trong hơn 1.500 doanh nghiệp đang niêm yết và đăng ký giao dịch trên thị trường, ngoài số lượng không nhỏ doanh nghiệp yếu kém về tài chính, quản trị, tính minh bạch bị đặt dấu hỏi, thì ngay cả những doanh nghiệp được đánh giá cao về chất lượng tài chính, quản trị, hoạt động kinh doanh cũng luôn phải đối mặt với những rủi ro bất thường, ngoài tầm kiểm soát.
Do vậy, đa dạng hóa danh mục đầu tư, “bỏ trứng vào nhiều rỏ” vẫn luôn là nguyên tắc hàng đầu khi đầu tư trên TTCK. Bởi lẽ hoạt động này, dù không loại bỏ được toàn bộ rủi ro, nhưng có thể giảm nhẹ tác động tiêu cực tới danh mục chung nếu chẳng may có sự cố xảy ra với một doanh nghiệp cụ thể nào đó trong danh mục của nhà đầu tư.
